执行摘要

中国的产业战略正在进入一个新的、更具扩张性的阶段。在“中国制造2025”推出十年后，北京正将国家干预扩大到整个经济领域——从关键矿产和工业设备到数字服务和前沿技术。尽管国内压力不断升级，包括增长放缓和消费疲软，并未使政策制定者却步，反而促使他们对金融资源实施更为集中的控制。其结果是，中国制造业贸易顺差加速扩大，外国对中国供应链的依赖加深，以及中国企业的快速全球扩张。全球影响可能会加剧，因此政府和企业必须理解这些新动态。

引言2015年，北京发布了《中国制造2025》，这是一份旨在提升中国在先进制造业地位的战略蓝图。十年后，该计划已演变为范围更广、影响更深远的举措。中国的产业政策如今覆盖生产的每一个环节，从上游投入到下游应用，并且国家正利用国有资源巩固其在全球市场中的优势。本文审视了下一代产业政策、其对全球经济的影响，以及它为国际利益相关者带来的战略选择。产业政策转变并非一夜之间发生。自2010年代中期以来，中国逐步扩大国家引导和支持，以实现技术自主。“中国制造2025”在新能源汽车、信息技术和航空航天等领域设定了雄心勃勃的目标。随后的评估，包括墨卡托研究所、中国欧盟商会和美国商会的评估，都警告该计划可能扭曲市场并加剧对发达经济体的竞争压力。2025年，荣鼎集团的一项综合评估得出结论，中国实现了许多核心目标，特别是在减少进口依赖和在电动汽车等领域建立全球领先地位方面。然而，在高端半导体和其他先进技术方面仍存在显著差距。中国当前的做法标志着从目标行业选择转向分析人士所称的“全面产业政策”。国家将支持扩展到成熟产业，推动其向更高价值环节迈进，同时投资于人工智能、量子计算和未来能源系统等前沿技术。政策制定者越来越多地利用公共采购和国有企业为创新产品创造需求，这比资助研发迈出了重要一步。

在约束条件下完善政策工具箱这一更广泛的产业愿景正在更具挑战性的宏观经济环境中实施。中国面临GDP增长放缓、国内需求疲软以及地方债务水平上升。为了维持支出，北京重新集中了对财政支出、银行贷款和国家投资基金的控制。定向再贷款工具和引导基金正在与国家战略优先事项对接。虽然这些措施可能提高产业政策的短期效力，但长期来看，它们也可能降低资源配置效率并削弱私营部门信心。

加速全球影响强有力的政策支持与国内消费疲软相结合，推动了中国制造业贸易顺差的快速扩大，自2019年以来大约翻了一番，达到约2万亿美元。这种常被称为“中国冲击2.0”的动态，反映了出口增长和成功的进口替代。因此，外国企业和经济体在关键商品上更加依赖中国的供应链，而中国企业则在积极向海外扩张。此外，中国正在部署政策工具，以增强其主导地位，并阻止其他国家的多元化努力。

全球意义中国的下一代产业政策影响深远。对政府而言，它使加强经济韧性和减少战略依赖的努力变得更加复杂。对跨国公司而言，这意味着要在竞争日益激烈的环境中前行，而在此环境中，非市场力量塑造着市场准入和供应链选择。国家角色的日益扩大也可能挑战全球贸易治理中所奉行的公平竞争原则。随着中国巩固其在关键矿产、可再生能源和数字基础设施方面的领先地位，全球经济力量的平衡正在发生转变。

战略洞见中国产业政策的演变提供了若干启示。首先，国家干预不再局限于“战略性新兴产业”，而是延伸至整个价值链。其次，利用公共采购等需求侧工具正在加速新技术的商业化部署。第三，中国对产能过剩的应对——升级生产而非淘汰产能——可能会维持其出口势头，但加剧贸易紧张局势。投资者和政策制定者应预期贸易流动持续波动、投资模式转变，以及旨在反制中国影响力的新监管措施。未来三到十年，中国很可能会巩固其作为全球工业强国的地位。然而，其产业政策的实效可能受到人口结构限制、债务负担以及对国家指导过度依赖的削弱。结构性改革，尤其是促进消费的改革，仍未完成。与此同时，其他经济体很可能以自己的更积极产业战略作出回应，从而增加全球产能过剩和贸易摩擦的风险。世界必须适应一个国家力量与市场力量比以往任何时候都更加紧密交织的多极工业秩序。

结论中国的新一代产业政策不仅仅是以往计划的延续；它是一种系统性的扩展，将在未来数年塑造全球贸易和竞争格局。理解其发展轨迹对高管、投资者和政策制定者至关重要。尽管结果仍不确定，但方向是明确的：中国正加倍投入其国家主导的发展模式，全球经济必须为由此产生的后果做好准备。## 关键要点

• 中国的产业政策已从针对特定行业扩展到涵盖整个经济。
• 北京正在加强对金融资源的国家监管，以在财政和增长制约下维持支持。
• 自2019年以来，中国制造业贸易顺差大约翻了一番，达到2万亿美元，扩大了其全球市场影响力。
• 外国对中国供应链的依赖正在加深，同时中国企业正在向国际扩张。
• 由于结构性低效和人口压力，这些政策的有效性可能随时间推移而减弱。

来源

• 荣鼎集团，《中国的下一代产业政策》（2025） – https://rhg.com/research/chinas-next-generation-industrial-policy
• 荣鼎集团，《“中国制造2025”成功了吗？》（2025） – https://www.uschamber.com/international/report-was-made-in-china-2025-successful
• 美国商会，《“中国制造2025”：国家驱动的产业政策十年》（2025） – https://www.uschamber.com/international